Старинная европейская легенда об ослепительной красавице Изабо и доблестном рыцаре Этьене Наварском и их любви положена в основу этой картины. Быть вместе и не быть вместе, т.е. девушка становится ястребом днем, а рыцарь волком – ночью; такое проклятие насылает епископ – злобный колдун влюбленным, не в силах пережить свое поражение в любви к Изабо. Два года преследуют слуги епископа эту пару. Маленький воришка Филипп согласен помочь влюбленным вернуться в город для уничтожения злого чародея, чтобы навсегда избавится от проклятия.